2022中药材关键性趋势预测：涨价传导到下游，中成药集采怎么办？

在新冠疫情和全球性通货膨胀影响下，国内中药需求相对低迷，但原料价格却连续上涨；中药产业链各板块相互割裂态势加剧，严重阻碍中医药产业健康可持续发展。在这样的背景下，2022年中药材行业将出现哪些趋势？行情拐点何时出现？新的机遇和挑战何在？

 

　　行业大背景

 

　　新冠疫情继续深度影响全球经济

 

　　截至2021年年底，新冠疫情已造成530多万人口死亡。特别是到2021年冬天，欧美等主要经济体疫情加剧，全球经济复苏再度受阻。

 

　　疫情之下：一是全球正常的生产贸易活动受到严重影响，造成全球经济下行和衰退，市场恐慌情绪扩散；二是冲击全球产业链和供应链，造成多种工业品供给紧张，原料价格上涨；三是逆全球化和保护主义回潮，经济循环“内卷”严重。

 

　　对我国来说，一方面，外部疫情影响会通过投资、金融、产业链、进出口贸易、人员跨境流动等渠道，对我国疫情管控和经济增长带来新挑战；另一方面，进一步增强了我国全球工业中心的地位。而独特的疫情防控体系和中西医结合治疗方式，也让中国成为全球应对疫情的典范。

 

　　美元连续超发诱发全球性通货膨胀

 

　　在新冠疫情和经济下行双重夹击下，美元连续超发，深度影响美国自身和全球经济，诱发全球性通货膨胀。

 

　　据美国劳工统计局数据，截至2021年12月10日，美国通胀率同比增长6.8%，达到了近四十年来的新高。更为严峻的是，预计2022年1月份美国国内CPI将达到6.9%，并在第一季度上升至平均7%，通胀压力有加大趋势。

 

　　全球大宗商品及农产品价格趋势

 

　　据卓创资讯数据，在全球性通货膨胀背景下，2021年全球大宗商品生产者价格指数整体走高，5月、10月出现两个波峰，其中10月份同比涨幅高达31.28%，创下近10年新高。

 

　　2021年11月后，随着需求萎缩，游资和热钱急于套现，指数出现明显回落，截至2021年12月31日，大宗商品指数同比上涨7.47%，环比回落5.88%。

 

　　监测国际食品商品价格每月变化的联合国粮农组织食品价格指数（FFPI），2021年11月均值为 134.4 点，环比涨幅1.2%，但同比涨幅高达27.3%；在分项指数中，11月谷物和乳制品的涨幅最大，全球粮价再刷10年新高；其次是糖类和食用油等。这意味着后疫情时代，粮食供给危机有可能引发，饥荒人口将大幅上升。

 

　　中药传统红利期已过，企业经营多元化

 

　　一方面，随着大健康时代来临，健康产业成为继互联网产业之后的全球财富关注热点。在国内，健康服务业总规模达到8万亿元以上，成为推动经济社会持续发展的重要力量，也为中药产业发展提供了广阔的蓝海市场。

 

　　另一方面，由于中药开发方向的战略性失误加上医保控费，中药传统红利期已过。2010-2014年间中药板块始终跑赢其他医药整体指数，相对医药指数的收益率最高甚至超过35%；但是，2018年后，中药板块颓势尽显，虽然营收水平总量下降不明显，相较于整体医药指数的收益差距逐年拉大，国内龙头中药企业纷纷转向大健康、生物医药等相关领域，经营呈现多元化。

 

　　对中药行业影响最大的政策

 

　　近10年来，国家高度重视中医药产业发展，2015年至今已经先后发布20余项国家层面的政策和文件，特别是《国家中医药法》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》等重磅法律和文件，奠定了中医药产业健康可持续发展的基础。

 

　　2021年，国家共计出台中医药重要文件6项，其中对中药行业影响最大的有3项。一是《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，这是对《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》的实施落地；二是《关于支持国家中医药服务出口基地高质量发展若干措施的通知》，在新冠疫情肆虐全球背景下，支持国家中医药服备出口基地大力发展中医药服务贸易，推动中医药服务走向世界；三是2021年9月，湖北牵头的19省中成药集中带量采购启动，涉及76种650个品规大宗中成药产品，并将直接影响相关中药原料的供给和价格运行。

 

　　八大预测

 

　　01、新冠疫情对全球经济影响力或将钝化

 

　　虽然2022年疫情发展仍存变数，甚至有可能还会出现新的变种毒株，但民众最基本生活工作仍要维持。笔者预计，随着第二季度北半球天气转暖，以及民众对疫情下新生活方式的适应，疫情对全球经济的影响将逐渐钝化，呈现前高后低、逐步减弱的态势。

 

　　02、通货膨胀问题将在2022年得到缓解

 

　　美元超发诱发的全球性通货膨胀，是导致2020-2021年中药材价格连续上涨的核心因素。但从整体趋势看，随着美元加息，2022年全球性通胀可能出现前高后低、总体回落的特征。同时，压力会从上游向中下游转移，预计2022年大宗商品和供应链紧张格局较2021年将有所缓解。

 

　　03、粮食供给紧张，中药材生产过热“降温”

 

　　全球变暖背景下，2022年国际国内不排除会出现更多的极端天气，受天气及粮食供应链影响，全球将面临粮食短缺，欠发达地区或爆发大规模饥荒。

 

　　在此背景下，一方面，国内遏制“非农化”“非粮化”政策意愿加强，确保主粮生产，从而降低中药材等农副产品生产积极性，持续数年的中药材生产过热得到降温，大枣、人参、西洋参、三七等大宗中药材“与粮争地”现象得到缓解；另一方面，倒春寒、旱涝灾害和冰雪低温，可能对2022年的中药材生产再次造成伤害，从而导致部分品种减产。

 

　　04、中药材价格上涨期结束，但仍将在高位运行

 

　　随着通货膨胀缓解和高价导致的需求减弱，加上炒作资本急于出手套现，预计2022年高企的中药材价格将成为“强弩之末”。但由于市场运行惯性和劳力成本上涨因素，国内中药材市场综合200指数仍将处于高位运行。分为以下三个阶段：

 

　　第一阶段是在2022年春节前后。随着资金急于回笼和市场放假，综合200指数预计将呈暂时胶着状态。

 

　　第二阶段在2022年第二季度。春节后采购启动，特别是19省联合采购的中成药企业预计会批量储备部分中标产品原料，从而引起市场行情短时反弹，市场行情依然在高位振荡。

 

　　第三阶段在2022年下半年。一方面，过量库存急待消化，囤货资本急于套现；另一方面，高价位刺激的产能开始显现，综合200指数预计将出现明显下行。

 

　

 

　　05、中药饮片增额不增量，整体原料消耗量继续下滑

 

　　近10年来，一方面，市场竞争剧烈；另一方面，饮片质量严管力度不断加强，处罚和消费者赔付加重，国内中药饮片企业平均利润率只有4.5%左右。而2021年中药材原料、包材和劳动力成本的大幅上涨，对本已濒临困境的中药饮片企业而言更是雪上加霜，虽然整体营收水平较2020年明显增长，但原料消耗量同比下滑3.69%左右。

 

　　2022年，在中药材原料价格仍处于高位背景下，中药饮片消费需求预计将受到抑制，继续呈现营收水平与销售量背离的反常现象。

 

　

 

　　06、中成药涨价成为常态，跨省联合集采面临严峻挑战

 

　　从2021年下半年开始，中药材原料的涨价传导到下游，中药饮片、配方颗粒、中成药依次开启价格上涨通道。2022年，预计中成药的集体价格提升将成为常态，并将影响到跨省联合集采的效果，不排除“越招中标价越高”，或者品牌中成药直接不参与集采活动，放弃临床市场。

 

　

 

　　07、中药新药、配方颗粒、经典名方成为龙头企业新赛场

 

　　一方面，国家大力扶持中药的传承与创新，2018年国家中医药管理局发布第一批100个《古代经典名方目录（第一批）》，2021年国家药监局又陆续发布了196个临床常用中药配方颗粒的国家标准，加快中药新药审批；另一方面，传统中成药市场红利衰减，国内中药企业纷纷转战新的战场，寻求新的利润增长点。

 

　　预计2022年，上述三个新型中药市场将成为各大品牌企业竞争的热点，除了“蚕食”龙头企业市场外，还有望在其中产生“爆款”品种。

 

　　08、年轻群体的养生消费，将成为中药产业新增长点

 

　　一方面，据国家民政部2018年公布的数据，单身成年人数已经达到2.4亿人，其中有超过7700万的成年人为独居；预计到2022年，独居成年人会上升到9200万，撑起一个万亿级消费市场。另一方面，虽然养生保健关注度随着年龄增长而增长，但目前20～39岁的群体是国内养生保健消费的主力军，且呈逐年扩大趋势。

 

　　因此，对于中药企业和保健品企业而言，如何针对青年群体开发适销对路的新产品、新渠道，将是未来10年市场占领的关键，也将成为中药产业新增长点。